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机械设备:缓慢复苏
来源: | 作者:wxkelong | 发布时间: 2019-03-19 | 1161 次浏览 | 分享到:
预计明年新农村建设及高铁等基建项目开工将继续增加,房地产行业也逐步企稳,2013年工程机械行业有望重新步入增长轨道,将迎来2-3年的稳定增长期。
  预计明年新农村建设及高铁等基建项目开工将继续增加,房地产行业也逐步企稳,2013年工程机械行业有望重新步入增长轨道,将迎来2-3年的稳定增长期。预计到明年5月份,即行业调整两年之后,出现向上拐点。近期农田水利建设以及高铁等基建项目开工及复工增加,使得挖掘机等产品出现同比降幅收窄。如果这种同比改善未来几个月能够持续,明年一季度就存在投资机会。

  挖掘机有望率先反弹 挖掘机大部分用于工程建设的最基础的土方作业,调整时间最长,在新农村建设及高铁项目的拉动下,有望率先复苏。建议关注行业龙头企业三一重工(600031,股吧)(600031)、中联重科(000157,股吧)(000157)以及挖掘机相关上市公司柳工 (000528)、恒立油缸(601100,股吧)(601100)。

  煤机行业进入调整期 受宏观经济放缓、进口煤炭增加以及水电发电量增加等因素影响,今年煤炭行业需求处于低迷状态,直接影响煤机需求。煤机作为典型的后周品种,已经进入调整期,复苏或需要1-2年。

  高铁将成为主要方向 从国内铁路发展历史来看,铁路行业在基建高速扩张中,不断孕育货运装备和客运装备。新型城市化进程使城市之间及城市内部对基建的使用效率逐渐提高。城市之间基建效率提高则推动高铁、货运、普通客运的发展,城市内部基建效率的提高则推动地铁的发展。我们认为,中国南车(601766,股吧)(601766)将成为新型城市化进程受益的直接标的。

  风险提示:(1)明年工程机械行业复苏不如预期,明年一季度出现较大幅度负增长。(2)产能严重过剩导致行业价格战。